招商证券：维持民生银行“增持”评级

9月10日,招商证券针对民生银行2023年上半年业绩发布研究报告,表示“维持增持评级”。

“息差降幅收窄,后续有望企稳。”研报指出,民生银行净息差较上年下降了12BP, 较上年31BP 的息差降幅有所收窄。研报同时认为,该行资产投放风险偏好下降对息差的影响基本体现,随着存款利率下调的逐步传导,后续息差有望企稳。

资产质量方面,研报认为,该行不良处置力度大,资产质量呈现改善迹象。“自2020年以来不良处置明显加快,合计处置问题资产超过3000亿元,信贷投放风险偏好下降。上半年不良贷款率 1.57%,关注贷款率 2.68%,均较年初明显下降。”

“民生银行有较好的客户基础。”研报判断,随着历史不良包袱加快处置,未来经营业绩或有所好转。预计该行2025年业绩将改善。