珠宝贷打造供应链金融新生态圈

核心提示：珠宝贷是供应链金融的代表，定位于珠宝行业供应链上下游的融资需求。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的公布同样迫使他们重新学习，深度挖掘产业链更多的下游业务，在产业链的每个细微环节寻找突破之路，甚至打破P2P的框架限制，为用户提供更多增值服务。其CEO李敬姿正是一个学习型人才，他中途转行，从通讯行业跨入互联网金融，通过理论研究、投资体验、创业实践等方式迅速积累相关知识和经验，又从珠宝贷运营总监做起，到副总裁，分管品牌推广、产品技术、运营客服等工作，最终成为CEO。在技术迅速迭代、监管措施频出的时代，唯有学习型人才和组织才有可能从容应对翻覆变化，免遭淘汰。

李敬姿，西安交通大学硕士研究生，曾供职于华为等知名IT企业。近年，其致力于P2P领域的投资研究，并拥有丰富的互联网金融全流程实操经验。

要么，大而全；要么，小而美

记者（以下简称“记”）：《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的限额规定对整个网贷行业影响特别大。珠宝贷目前主要做珠宝行业供应链金融，涉及的借款金融都比较大，目前，有什么办法来解决这个问题？

  李敬姿（以下简称“李”）：肯定严格按照规定做。暂行办法规定，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，我们就严格按照100万元来进行业务调整。珠宝行业有很长的生态链，从原料采购，到设计、生产制造，然后批发、代理、加盟，到终端零售等等。而我们之前做得更多的是生产制造和批发环节的项目，所以，涉及的借款金额相对较大。接下来，我们从上游往下游下沉，最终沉到终端门店，你借他一百万是能发挥作用的。我们可以通过生产制造和批发这个渠道，迅速覆盖10万左右终端门店。再下一步我们还可以做珠宝消费分期。

记：想做终端门店的项目，乃至珠宝消费分期，不是说做就能做出来的吧？你们有哪些匹配的资源呢？

李：实话实说，一年左右做到成熟的珠宝消费分期是很难的。但我们立足生产制造和批发，现在已经做到加盟商了。加盟商再往下就是门店。这是水到渠成的。我们立足上游往下走，困难会少一些。

  记：那么，生产制造和批发等环节上的超额项目怎么办呢？

李：市场存在客观需求，那就采取其他符合现行监管政策下的方式做，比如转到线下，给有资质的或有牌照的小额信贷公司做。另外，能不能和第三方交易所或交易中心合作？我们把这个资产推荐到交易中心或交易所去，他们负责资产的登记、备案、公告，并对外销售。然后，通过我们平台进行跳转，跳转到交易中心或交易所，由我们引导用户去投资。这样，我们只是一个跳板，不属于代销，不涉及到代销牌照的问题。这也是一个有待探索的方式。

记：这些变通方式会不会影响到企业营收？

李：暂行办法会让一些企业调整组织架构，比如创建集团公司，下设P2P平台，专门做符合暂行办法规定的项目；另外还有财富公司或私募基金等等，通过有资质的线下做大额项目；可能还有电商版块、众筹等等。所以，对于整个集团来说，营收影响有限，无非是这块利润放到哪里而已。P2P只是集团的一个产品。

    记：或者说，P2P只是其中的一个工具？

李：对，可以这么理解，只是一个工具，一个筛选用户的流量入口。比如你通过待收金额筛选出高净值投资用户，再把他引到更合适的资产端。这就相当于给他创建了一个流量入口。

因为暂行办法实际上对资产端做了一个分层，一百万元以内的项目P2P来做，一百万元以上的给有牌照的传统金融机构或小额信贷公司或私募基金来做等等。不同的资产走不同的通道。对应分层的资产端，我们资金端也应该分层，就是这个意思。

  记：暂行办法出台后，主动关门的平台增多，业内很多人对网贷行业的前景持有悲观态度，你对网贷行业的未来作何判断？

李：短期的低谷是肯定的。未来，网贷行业可能会出现分化，一部分拿全牌照，做大而全的金融超市。另一部分做垂直细分的供应链金融、产业链金融，把某个行业做透，提供更多增值服务。比如珠宝贷最终的定位是“珠宝行业的综合方案提供商”，不只是金融服务，还可能有产品或收益权众筹、电商版块等等增值服务。我觉得，只要扎进去，这两个方向都是不错的。

从供应链金融到产业链金融

记：今年，珠宝贷的项目量比去年同期相比，情况如何？

李：今年，融资需求同比去年增多，但现在经济大环境仍未回暖，所以我们风控比之前更严格，风控成本更高一些，所以今年我们做的量相较之前有适当增长但没有出现猛增的现象。我们现在边走边踩刹车，不希望做得太大。风控方面，每个标的，不管大小，必须上报董事会，董事会三分之二以上成员同意，我们才做这个项目。

  记：之前没有这个环节？

李：刚一上线的时候是没有的。随着业务发展，风控成本的提高，所以需要把股东资源再进一步利用起来。有些项目，他们很熟，因为他们在珠宝行业积累了多年的经验。另外，珠宝行业主要以广东潮汕和福建莆田为主，圈子相对稳定，所以股东们更容易掌握借款企业老板的为人，是激进派，还是稳健派啊，这个老板有什么不良嗜好啊，企业有没有隐性负债等等。这些情况是无法通过查账看数据看得出来的。这样，我们通过硬性的数据和软性的把关结合起来，就能更好地控制风险。

珠宝贷，于2014年6月，由13家国内珠宝龙头企业共同投资成立，其中包括两家上市公司，至今累计成交额已突破60亿元。

记：珠宝贷目前主要做供应链金融，供应链金融的天花板是不是比较明显？

李：如果仅做供应链这一块，那肯定是有天花板的，规模很快就能看到，但供应链并不是一个点，而是一个链条，供应链最后肯定发展到产业链。那就是更大的市场了。

我们现在从原料供应、生产制造、批发一直在下沉，会下沉到终端门店做到消费市场，打通供应链上的每个小节点，再在每个节点上提供一些增值服务，基本上看不到天花板。

现在，我们的积分商城上兑换挺活跃的。等我们开发了购物车之后，就可以把积分商城做成珠宝商城了，用户可以直接购买珠宝产品了。我们可以帮珠宝企业收集数据，分析畅销的款式，还可以帮助珠宝企业消化库存，或者为企业和个人提供一个高价值货物的信息展示平台。

所以，一个行业里可做的东西很多，打通链条后，每个环节你都可以提供很多服务。

  项目真实，杜绝虚假标的

  记：把积分商城做成珠宝商城，把P2P做到消费分期，这都对“珠宝贷”的品牌美誉度有更高的要求，你们如何建立口碑？

李：我们的信息化建设或者透明化建设比之前近了很大一步啊，我们披露的很多信息直接跟后台数据一致了，一点掩饰都没有。这一块我们一直在优化，增加更多的信息。

有些核心信息根据个人隐私保护法，比如借款人名称是没法披露的，我们会聘请会计事务所、律师事务所对我们做第三方审核。聘请的第三方和我们没有关联关系，而且都是国内知名的律师事务所和会计事务所。

不过，这部分还有优化的空间，比如他们审核的合同信息不便公开，但他们审核的过程我们可以做得更透明，可以让投资人看到他们是怎么做的。这是我们后面要做的事情。

记：律师主要审核项目吗？

李：律师审核我们所有标的是不是真实的，借款人是不是真实的，签订的合同是不是真实有效的。会计事务所主要审计我们公司所有资金流是怎样的。这两边的数据结合在一起就能说明我们的项目是真实的，资金真正流到借款人账户里了。这些是我们一上线就开始做的。当时还没有这些规定，我们就直接这么做了。

再说说业务风控。这一块我们不会被用户推着走。尤其正好赶上珠宝行业波动，某个周期标的紧缺，我也会告诉投资人我们近期确实没标，你要提现没关系，我们都会及时处理，基本上是上午提现当天到帐，下午提现部分当天到帐，部分第二天上午到帐，用户还是比较满意的。

虽然我们坚持不要做太大的量，但为了满足用户的需求，也尝试增加新的业务，包括试水其他供应链金融，以及消费金融等等。所以不排除后期我们也会上几万元的，甚至几千元的项目，那可能是跟第三方合作的。我们通过跟第三方合作，向这些优秀同行学习消费金融的经验。可能这会对品牌产生一些冲击，但从比例上看应该只是个补充，最终我们还是回到珠宝分期消费这一块的。

    记：跟第三方合作不是很正常吗？你为什么认为这会对品牌有一定影响？

李：因为珠宝贷一直专注做珠宝行业的项目，而第三方推荐的项目不一定是珠宝行业的，有可能做其他行业的，比如教育、电子产品消费等等。另外，我认为风控和资产是一个企业的核心，不应该把风控业务全部外包，否则，你这个平台很容易被架空，你就失去了议价能力，他们不给你提供资产，你怎么发展？而且，你的风控并不是业务风控，而是对推荐资产的这家公司进行风控，看他实力能不能兜底等等。

当然，我的观点不一定对，但我觉得资产端和业务风控应该主要在自己手里；不在自己手里，也应该在兄弟公司或者集团下面。

    记：目前，珠宝贷的项目都是自己做的吗？

李：是的。

记：珠宝贷现有六十多名员工，风控有多少人？

李：风控跟业务加起来二十个人左右。因为珠宝行业有一个特点，产业高度聚集，全国70%左右的珠宝产品都出自深圳水贝这一片区。所以全国各地，包括北京上海，那些装修得金碧辉煌、高端大气的珠宝店或者专柜，其总部或者财务部门，或许就设在深圳水贝的某个不起眼的地方。所以，我们只要抓住源头，其他全国各地的单都可以做了。所以，风控和业务人员目前不是很多。

记：那么，你们的逾期坏账情况是怎样的呢？

李：今年到目前为止，穿透来看会有极个别企业是有过问题，但结合风控措施已经cover掉，比如：之前有一位用户是用珠宝质押融资，到期还款前由于资金安排问题可能会导致逾期，该用户在还款期前就直接带着买家将质押品卖掉，还款后还有多余资金，若按评估后的货物标的金额逾期反而会有损失。因为借款人评估专家委员会和风控的风险定价后会自己消化掉，所以从珠宝贷来看，逾期坏帐确实还没有。

记：刚才你从风控、产品、透明化建设等方面谈珠宝贷的品牌建设工作。这方面，你还有哪些心得？

李：相对来说，我们还处于一个粗放运营阶段，员工只有六十多号人，有时候还不到。所以有些部门还需要增加人手。比如客服和产品技术，现在还是被动客服，就是通过电话、用户留言、QQ、微信等接受用户反映的意见，产品的迭代优化速度也有些慢。所以，我们会适当地增加客服做主动的客户回访，或者专门设一个维护高净值客户的专职客服，通过人才实现产品和服务的进一步升级。实话实说，这些都是我们可以努力的方向。

另外，投资人互动这一块，我们做得还不够。未来会增加用户开放日活动，也不排除用直播的方式与客户交流。